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七、徐知誥所為 士民翕然歸心 宋齊丘所謀 人莫得而知也
這兩人是五代的重要人物，此處只是讓他們出場亮像而已。
八、徐溫錢鏐表現有足多者 動亂之世皆可謂英雄矣
徐溫待人寬厚，不記前嫌，責己不責人，「史言徐溫能御將」；錢鏐則無論對自己還是別人都嚴厲，時時刻刻都不敢懈怠，「史言錢鏐之公勤，皆所以保其國」。
時大旱，徐溫的將領告訴他可以趁機攻打善水軍的錢鏐，徐溫說：「天下離亂久矣，民困已甚，錢公亦未易可輕；……今戰勝以懼之……使兩地之陳民各安其樂，君臣高枕，豈不樂哉！多殺何為！」
船山感嘆天下怎麼會這麼亂，因為人忘了自己是人，才做了不好的事，不好的事開始傳染，成為習氣。此時如果有一個在高位的人能想起自己是人，該發揮人的不忍之心，百姓的日子才過得下去。徐溫這番話，好像天地之心、生生不息的力量又在他身上展現了。
《歷史與歷史學》的作者何兆武曾經說，讀歷史需要「靈心善感」，融入當時的情況、了解當時人在想什麼。我們不如船山那樣的靈心善感，但多看船山和胡三省這樣人的文字，也許也可以接近一點。
九、群下敦勸 晉王稱帝 宦官力諫 唐室純臣
李存勗稱帝，宦官張承業很反對，他說晉從李克用開始就以恢復唐室為號召；就算真的想稱帝，也應該等一統天下後，推載出一個唐宗室再取代他比較好。
【張承業的話該做何解釋？】
應該分成兩段來看，船山看的是後面這段，對此說大不以為然。他說為人臣子最不該做的事是弒君，其次不該篡位；張承業如果真反對李克用稱帝，當初朱全忠篡位時為什麼不阻止？如果擁戴了唐的宗室，為什麼又要取代他，讓李存勗既篡位又弒君？胡三省讚張承業為「唐之純臣」，因為他認為張承業後面的一段話只是因自保而說的，實際上真的希望把衰微的唐朝再撐起來。
十、李存勗登基 國號大唐 大赦改元 豆盧等拜相 輕淺無能 國事可知
李存勗登基後，「尊母晉國太夫人曹氏為皇太后，嫡母秦國夫人劉氏為皇太妃」。這不合禮法，因為劉夫人是李克用的正妻，理當為皇太后。但李存勗將劉夫人放在側位又不只是不知禮法的問題，還是一個不知人的行為。我們從前看過劉夫人的出色表現，對於這樣的人物，應該置於尊位時時請教才是，李存勗卻沒意識到這點，胡三省說：「君子以是知帝之不終。」就是這個理由。
「及受冊，太妃詣太后宮賀，有喜色，太后忸怩不自安。」其他人怎麼想呢？似乎也沒怎麼想，因為他們已不是出自唐朝的最優秀人才，不過是士族的殘餘而已。一個新朝代興起了，朝廷氣氛卻是如此，「天下事可知矣」。
十一、梁政已亂 國勢已衰 終為唐滅 國亡之際 忠節固有 醜態更多
《通鑑》的作者是當時三位最優秀的史學家：劉攽寫兩漢部份，劉恕寫魏晉南北朝及五代，范祖禹則負責唐朝。《東晉門閥政治》的作者田餘慶曾說，劉恕是中國第一本「魏晉南北朝史」的作者，他的意思是之前雖然有《三國誌》、《南史》、《北史》，但都沒有給一個歷史發展過程的圖像。可是通鑑最後面的五代讀起來很煩，照理來說應該可以更精要一點的，有人說是因為司馬光那時被朝廷催促去當宰相。
支撐梁朝的最後一根柱子是王彥章，五代時很少打了敗仗還不願投降的將軍，王彥章願意殉國，因此他是後世提到五代時會想起的傑出人物。
梁主朱友貞向敬翔道歉，問他可不可以再為自己劃策；敬翔說自己本來就是為梁做事的人，可是事已至此，實無計可施。派人送信給敵軍，信差拿了信就逃走。有人請拿傳國寶到敵方詐降，梁主問真的有用嗎？「左右皆縮頸而笑。」所有人都知道梁非亡不可，於是梁主要手下殺了自己，接著這人也自殺了。這是梁的最後一幕。
敬翔自縊而死，但梁的舊臣大多投向新朝。段凝投降後「出入公卿間，揚揚自得無愧色，梁之舊臣見者皆欲齕其面，抉其心」。張全義跟朱全忠要好，所以請李存勗不要挖他的墳，將墓旁的房子拆掉也就算了。
十二、莊宗善音律 優名謂李天下 伶人得封賞 好人唯有敬新磨
後唐莊宗李存勗喜歡音樂、演戲，還有個藝名「李天下」。自己上台出演時正這麼叫著，優人敬新磨上前打了他一個耳光，大家都嚇傻了，敬新磨說：「能理天下的只有一個人，誰在這邊亂嚷？」莊宗打獵時把農人的作物都踩壞了，地方官出來求情；莊宗覺得厭煩，叫人把他殺掉，敬新磨接著罵道：「你身為縣官，難道不知道天子喜歡打獵嗎？竟然由著人民耕種，真是殺得好！」莊宗覺得不好意思，把縣官放了。
【敬新磨何許人也？】
敬新磨難道就是這樣搏君一笑的人而已嗎？以他優伶的身份來說，得到皇帝愛好當然幸運；但若以帝王的標準看莊宗，其行為真讓人擔心。然勸戒皇帝還輪不到他做，只好用這種方式表現，這也是《史記‧滑稽列傳》的筆法。
敬新磨有自覺，其他優伶可就找到機會往上爬了。為莊宗打天下的功臣不曾得到應得的賞賜，優人卻簡簡單單地成為刺史；看在大家眼中，的確極為不平。
十三、季興入洛 不堪需索 莊宗驕矜 何能久長
後唐得了天下，各地節度使該入朝慶賀，卻有人勸阻荊南節度使高季昌。高季昌不信邪仍動身，但一到洛陽就查覺到不對勁。莊宗要將高季昌留下，別人說為了顯示朝廷的大度，該讓他回去。高季昌一獲準可以走，快馬加鞭地離開；回去後說：「來朝一失，縱我去一失。」從此納梁舊兵，為職守備。
有一說是莊宗事後後悔，曾派人阻攔，只是沒有成功；但胡三省不相信此說，因為他覺得這個時後的莊宗已經不是當初的「李亞子」了。（為什麼莊宗放高季昌是失策，徐溫放劉威就能得到稱讚？）
十四、魏兵肌窘 另立明主 生好優伶 死覆樂器
李存勗是被自己人李嗣源給推翻的。魏州的銀槍效節都八千人是打敗梁的主要部隊，但現在因為政治混亂，連該給的食糧都無法滿足，「租庸使孔謙日於上東門外。望諸州漕運，至者隨以給之。」糧食一搬下來馬上就被分掉。李嗣源收得亂兵，攻向大梁。
李存勗一聽是李嗣源來，就知道大勢已去，問難道就不能再給一條計策嗎？眾人剪了頭髮陪著流淚；流淚很困難嗎？他們真的難過嗎？最後連皇后都不想管他了，莊宗因中流矢不得善救而死。歐陽修說李存勗當年表現出色，後來卻自掘墳墓，正謂「憂勞可以興國，逸豫可以亡身」。
十五、主上目不知書 一心求治 宰相識字無多 政事可知
（略）
十六、豐凶皆病 農家最苦
通鑑難得記詩，此處為聶夷中之作。
十七、 止侈心而能遠慮 捐玩好而樂經史
高季興之子從誨繼任為節度使，聽說楚王生活奢靡，羨慕地對僚佐孫光憲說：「他真是大丈夫啊！」回應說這不值得羨慕，「從誨久而悟」。這個「久而悟」很有意思，因為他沒有聽懂的基礎，但一但懂了就真懂，證明就是落實於自己的生活中。司馬光說：「孫光憲見微而能諫，高從誨聞善而能徙。」
十八、 石敬瑭稱臣契丹 割燕雲十六州 趙德鈞爭相賣國 契丹主幾許之
時間到了後唐的到數日子，潞王李從珂打敗了明宗李嗣源的後人，成為後唐的最後一任皇帝，是為廢帝。石敬瑭發現李從珂要奪他的兵權，採納劉知遠與桑維翰的建議，結好契丹以起兵。
契丹主耶律德光見石敬瑭，將他立為中原的天子。胡三省將此分為三個階段，1.第一次在晉陽北門見到，那時不過認得像貌；2.軍中旦暮見，了解加深；3.與他聊天後深思石敬瑭說的話，愈想愈覺得不簡單。看一個人可以不只看到他的外表，還看到他擁有的識量、見解與才能，「則其所謂觀者必有異乎常人之觀矣」。石敬瑭割去燕雲十六州，在史上總是多受批評；在批評之餘，他究竟是個怎樣的人？石敬瑭其實不簡單、耶律德光也不簡單，胡三省更不簡單。
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